独家：今日股市猛料点评

　　近期，IPO预发表简直以每日一批的速度密布发行着，给商场构成巨大心理压力，2000点危如累卵之际，昨日，证监会会议传出多项利好，其间，从6月到年末计划发行上市新股100家左右，给商场清晰预期。

　　救市的第一颗信号弹我国证监会党委书记、主席肖钢在昨日举行的作业会议中提出，做好当时新股发行作业，安稳商场预期，从6月到年末，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。

　　此外，昨日会议还传出确保沪港股票买卖互联互通机制试点顺畅施行。证监会清晰要求，进一步做好本钱商场扩展开放作业。厚实做好沪港股票商场买卖互联互通机制试点的各项准备作业。推进进一步前进QFII全体出资额度和单个QFII额度上限，加快批阅展开。并研讨扩展出资者保护基金的来历和运用范围等多项利好。

　　英大证券首席经济学家李大霄连发微博标明，“证监会有史以来初次发表发行计划，均匀每月15家，尽管还没有发表发行量，但无疑是一个严重的前进，呼吁证监会作业进一步透明化，对安稳商场预期、削减不确认性、安慰商场心情和进步商场决心都有重要效果。”一起，他标明，“的确，这市该救了；或许，是救市的第一颗信号弹；尽管音讯晚了一点，也是个利好。”新股发行应取决于商场需求武汉科技大学金融证券研讨所所长董登新也以为，证监会这一做法，是给商场一个清晰的预期，有多少家过会，标明不是预发表的企业就能上市，家数操控在100家左右，给商场吃了一个定心丸，起到了安稳商场的效果。

　　但他仍觉得，这事有点荒诞。他说：“加快新股发行取决于商场需求，不是计划经济的产品，不能人为干涉发行节奏，这种做法与商场化变革有很大的间隔，是彼此对立的，反映了变革的百般无奈。”监管层对新股发行的操控和操控，和商场化变革各走各路，现在监管层对商场涨跌的调控心态很浓，期望这样来安稳股市，调控商场涨跌。

　　“这一方针对股市会有影响，可是具体有什么影响，要看归纳要素，很难说是好仍是坏。”董登新标明，我国股民喜爱炒新、打新，因而，包含中小板创业板扩容，关于出资者来说都是利好。

　　中财简评：依照证监会方面的表态，在本年接下来的逾7个月中，每个月都将有14只至15只新股发行。与之构成鲜明对比的是，在本年头发动的一轮新股发行中，1月份内就有45只新股发行，2月份陡降至3家，之后就再次堕入阻滞。证监会此次表态有维稳商场痕迹，而此次的发行节奏远低于商场预期，上市公司的数量削减，将对A股商场构生长时刻利好，将在必定程度上缓解新股发行对商场抽血的压力。而次新股也有望在在新股发行节奏放缓布景下迎来新一轮炒作。而且，假如在新股发行注册制推出前，一向按这个速度发行的话，一些拟上市新股就或许借壳上市。壳资源价值将进步，利好重组股和ST股。

　　“中俄未能签署天然气供给协议。”美国彭博社20日紧盯中俄领导人峰会，敏捷注意到这一点。英国广播公司称，“中俄油气协作”是普京访华关键，中俄有望签署总量380亿立方米、为期30年的天然气供给协议。美国《外交方针》称，这是一份“世纪合同”。

　　伴随普京访华的俄总统新闻秘书佩斯科夫20日对记者说，“俄中或许随时签署俄对华供气合同”他说，“天然气问题获得很大展开，在确认价格方面还剩余需求研讨结束的一些问题，今日还将持续。”路透社20日征引野村证券油气研讨负责人关荣乐的话说，“我国想把价格压得更低一些，我国还有其他挑选，我以为对俄罗斯而言，假如仅因价格问题而达不成协议将是一个过错。”

　　“俄罗斯的油气公司跟我国不同，尽管也有国家股，但私家股占很大一部分，他们在价格和利益上的要求或许比较坚决。”我国社科院俄罗斯问题学者闻一20日承受采访时说，“不论什么样的战略协作关系，底线都是保护各自的国家利益和民族利益，中俄关系相同如此。”俄新社20日晚间称，中俄已签署40多项协作项目。美国《华尔街日报》以为，周三普京到会亚信峰会时，或许会有更多协议签署音讯发表。

　　“欧亚大陆上至关重要的石油天然气管道犬牙交错，而中俄之间金额1万亿美元的天然气合同将是一个终极的管道斯坦，”美国《赫芬顿邮报》19日称，它就像一批真实的焰火，用以“庆祝一个正在构成的欧亚新世纪”。

　　尽管天然气协议还未终究执行，但在普京访华第一天，中俄现已签署了30多份协议，触及轿车、银行、动力等范畴的协作。

　　据记者了解，20日当天长城轿车(601633)与俄罗斯图拉州政府和图拉州公私合营展开集团在上海签订了一份关于制作轿车出资项目的协作协议。长城轿车将出资约32亿人民币在图拉州的一个工业园制作整车出产厂，由长城轿车独资制作。项目将分两期施行，计划产能将到达每年15万台。这是长城轿车在海外出资制作的第一家全工艺整车工厂。

　　同一天，俄罗斯外经银行（VEB）也发布音讯称，与我国进出口银行签署了5亿美元借款协议，为在俄施行项目融资供给信贷资源。据俄新社报导，外经银行副行长亚历山大伊万诺夫于周二早些时候标明，银行计划与我国进出口银行签署俄罗斯埃利金斯基煤田的开发项目融资协议，这是俄罗斯最大的煤田项目。

　　20日，中俄两边还签署了铁路桥制作出资备忘录，这一项目有望于2016年前竣工，将使俄罗斯对华货品的运送旅程缩短700公里，有助于俄罗斯添加对华出口。

　　中石化与俄罗斯西布尔公司在两国领导人的见证下也签署了在我国上海建立合资公司的协议，内容包含在上海化工园区制作一个年产值5万吨的丁腈橡胶（NBR）工厂。我国石化(600028)将具有合资公司74.9%的股份，西布尔公司具有25.1%的股份。两边还签署了一份战略协作协议，讨论扩展买卖事务的潜在或许性，寻求在天然气加工及石化项目方面的协作时机。

　　俄罗斯一家天然气公司与中石油签署了天然气供给协议，在未来20年，每年向我国供给300万吨液化天然气。中石油还与俄罗斯石油公司签署了天津炼油厂的协议，炼油厂将在2019年末前投产。

　　据报导，俄罗斯铁路公司与中铁、俄罗斯联合航空制作集团与我国商用飞机、俄罗斯电网公司与我国国家电网公司也签署了协作协议。

　　中财简评：近年来，我国天然气对外依存度不断进步，2013年达30%。估计2015年天然气供需缺口将上升至900亿方，适当于对外依存度35%。跟着天然气需求量不断进步，国内产值短期无法满意需求的添加，进口气关于确保天然气用气安稳变得适当重要。此次与俄罗斯如能到达相关天然气供给协作协议，将有助于安稳国内天然气供给和价格，有益于天然气运送和储运设备供给商的展开。

　　“答应未盈余的高新技能企业在新三板挂牌一年今后到创业板上市，这关于中小企业来说，添加了一条到创业上市的途径，是实实在在的严重利好。”5月20日，齐鲁证券场外商场部总经理王磊在承受记者采访时标明。

　　依照国务院发布的《关于进一步促进本钱商场健康展开的若干意见》（以下简称新“国九条”）的布置，证监会将加快执行相关作业。5月19日证监会主席肖钢就当时本钱商场变革展开提出十一条要求，其间特别说到将“研讨在创业板建立独自层次，支撑没有盈余的互联网和高新技能企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。”

　　“这是真实意义上关于转板通道翻开的方针条件。”一位挨近全国股转体系公司的知情人士标明：“之前新三板挂牌企业均是惯例IPO途径。”

　　实践上，早在上一年国务院发布的《关于全国中小企业股份转让体系有关问题的决议》清晰要求“建立不同层次商场间的有机联络。在新三板挂牌的公司，到达股票上市条件的，可以直接向证券买卖所请求上市买卖。”

　　自2013年，新三板试点扩展以来，商场关于转板注重度较高。实践上，新三板挂牌公司假如契合买卖所上市要求且不揭露发行的，不再需求证监会审阅即可在沪深买卖所上市。

　　上一年年头，深交所总经理宋丽萍标明证监会在就方方面面的转板问题进行研讨。且请求转板的公司，必需求到达必定的挂牌年限，和必定程度的股权分散度，以及公司管理和信息发表等方面的规范要求。一起，还必须有必定的财务门槛，原则上转板上市与退市企业从头上市和借壳上市的首要财务规范是相同的。

　　但是，自上一年年末以来，主办券商与挂牌企业普遍以为，新三板施行做市商买卖准则今后，挂牌企业没有必要转板。此前，江苏省铁路展开股份有限公司董秘檀文在承受记者采访时称：“假如新三板推出做市商买卖准则，而且交投比较活泼，也或许不会转板。”本年3月份，江苏省铁路展开股份有限公司在新三板挂牌后，成为首家登陆新三板时股东人数超越200人的挂牌公司。

　　全国股份转让体系公司计划在本年8月份施行做市转让方法。新三板挂牌企业、云南铜业(000878)科技展开股份有限公司总经理王勤在承受本报记者采访时也标明：“假如做市商买卖方法施行今后，新三板流动性大起伏前进的话，没有必要转板。”

　　据本报记者不完全统计，到5月20日，移除ST羊业之后，新三板正式挂牌企业为739家，掩盖28个省、市、自治区，广泛散布于15个类别职业，高新技能企业在挂牌公司中占比超越80%。

　　“齐鲁证券引荐的许多新三板挂牌企业都有转板的幻想，在咱们一切引荐的挂牌中，高新技能企业和互联网范畴的企业数量占40%。”王磊标明，挂牌企业转板需求拟定可操作性的施行细则，需求监管部门做出具体组织。

　　“接下来，全国股转体系公司将依据证监会要求拟定相关规范和程序。”上述知情人士泄漏。

　　中财简评：到现在，新三板挂牌企业完结IPO的企业有8家，久其软件(002279)在中小板上市，北陆药业(300016)、世纪瑞尔(300150)、佳讯飞鸿(300213)、紫光华宇、博晖立异(300318)、东土科技(300353)、安控科技(300370)7家企业在创业板完结上市。跟着相关规范和程序的拟定，将会有越来越多的企业完结转板。而假如新三板推出做市商买卖准则，而且交投比较活泼，那么许多在新三板上市的企业转板的志愿将不再那么激烈。

　　尽管证监会在IPO上开释出显着的利好信息，令昨日沪指一度高开，但仅495.5亿元的成交额仍然显现出商场交投的清淡。不过，《每日经济新闻》记者注意到，与大盘买卖低迷构成鲜明对比的是，昨日A股信息安全板块却异军突起，多只概念股涨停。剖析人士以为，究其原因，与中心有关部门发布的收买告诉关系密切。

　　昨日沪指收于2008.12点，涨0.15%；深成指收于7151.18点，以平盘报收，但信息安全板块却全线），安硕信息（300380，收盘价32.08元）等国产软件概念股团体涨停，信息安全板块也以3.67%的起伏位列A股板块涨幅第一名。

　　有剖析师对 《每日经济新闻》记者标明，此次国产软件板块全线飘红，主因是在日前发布的《中心国家机关政府收买中心重要告诉》里，清晰规则了国家政府机关收买的一切计算机类产品不答应装置Windows8操作体系。这说明从国家层面对信息安全越来越注重。

　　揭露信息显现，中心政府收买网日前发布了 《中心国家机关政府收买中心重要告诉》，其间规则，一切计算机类产品不答应装置Win8操作体系。

　　剖析人士以为，若联想到之前中心建立网络安全和信息化领导小组，可看出信息安全已上升到捍卫国家安全的高度。

　　不过，在板块大幅上攻的一起，一位职业剖析师标明，尽管政府机关制止运用Win8体系，意味着其将加大对国产体系的收买力度，一起对自主研制的相关配套软件的需求也将增大。但现在来看，我国自主研制的操作体系包含相关自主软件的水平尚处于初级阶段，自主开发才能相对落后，不管从安全性以及安稳性而言，与国外厂商的产品仍有不小的间隔。

　　上述剖析师以为，现在国产操作体系和配套的软件在商场上使用很少，只是在某些试点范畴里有一些推行使用，一些上市公司开发的信息安全软件在商场有零散使用。全体而言，短期内国产操作体系及相关软件与个人用户需求还有较大的间隔，很难向个人用户推行。

　　《每日经济新闻》记者注意到，我国软件是国内闻名软件企业，旗下产品有 中标麒麟系列操作体系，在公司官网上显现，中标麒麟系列操作体系以及在政府机构中现已有着广泛使用。记者就上述信息致电我国软件，欲了解产品推行状况，但作业人员标明，证代不在，无法回答相关问题。（.每.日.经.济.新.闻）

　　华数传媒在昨日举行了2013年度股东大会，高票经过了非揭露发行股票的计划。这意味着由阿里巴巴开创人马云、伟人网络开创人史玉柱实践操控的云溪出资65.36亿元入股华数传媒，又近了一步。

　　与马云及史玉柱背面工业的交融以及新媒体事务，是这起跨界协作的焦点问题。华数传媒董事长兼总裁励怡青在股东大会上则清晰标明，两边将在互联网事务上推进深化协作，加大视频事务投入力度，但绝不会套用互联网形式。与此一起，阿里也在与华数传媒的内容和车牌协作之外，加快文明内容工业的布局，并期望在电视屏幕的浸透上走得更远。

　　本年1月，华数传媒发布了非揭露发行预案，拟征集资金总额不超越10.16亿元。4月9日，华数传媒发布云溪出资入股的公告，后者将持有公司20%股份，跻身第二大股东。

　　依据终究调整计划，募投项目各项投入力度现大幅进步，其间，“华数TV”互联网电视终端全国拓宽项目的投入金额，由之前的进步至11.1亿元，全国展开用户的方针进步为300万个。媒资出产中心体系升级改造项目的出资，也大幅进步为15.15亿元。其间，优质视频内容版权的扩大资金翻近5倍，进步至14亿元。

　　励怡青标明，募投项目将在未来三至五年内逐渐推进并显效，公司在自有网络用户的扩张、新媒体事务多元展开上都将完结成倍添加。此外，尽管屡次着重此次入股的是云溪出资，但她也直言看中与马云、史玉柱背面工业的事务交融，将推进两边在上游内容工业上的相互引入、出资和同享等。

　　但是，对传统数字电视主业而言，互联网视频为代表的新媒体事务仍处于探究阶段，并面对来自IPTV及互联网企业的分食。

　　“其实视频职业的门槛很高。”励怡青在股东大会上标明，互联网公司形式展开视频事务，多选用先免费培养用户的后向收费形式，并不利于内容版权与播控的平衡及良性展开，而且很难有公司会撑得持久。

　　华数传媒得到的是本钱助力，而互联网企业需求的，则永远都是进口，阿里的数字文娱工业布局中，多屏浸透已全面加快。

　　3月初文明我国宣告向阿里巴巴发行124.9亿股新股，总值约为62.4亿港元，并标明两边将探究线上文娱及媒体相关范畴的未来商机。4月28日，阿里巴巴宣告联合云锋基金，以12.2亿美元入股优酷马铃薯，持股比例18.5%，成为除管理层外的单一最大股东。

　　拓宽手机及PC屏幕的数字文娱事务，阿里或许不费吹灰之力，但是行至电视屏幕，则需求受制广电严厉的职业监管。现在，互联网电视事务全国仅下发了7张车牌，别离为CNTV、CNBN、CIBN、百视通、湖南卫视、南边传媒及华数传媒。

　　业内人士对此剖析称，华数将从与阿里的协作中共享其根底设备的优势，而阿里则以资金与技能途径资源助力广电，及精准地切入三网交融，处理广电运营商化过程中资金与技能掣肘。

　　LED照明在方针利多与照明厂商的活跃推行下，商场需求正快速添加。职业龙头股有望微弱拉升。

　　据我国经济网音讯，数据显现，申银万国电子职业131家上市公司，本年一季度完结归属母公司净利润35.61亿元，同比上涨了23%，位列28个申万一级职业的前列。本年以来，电子板块中以LED(发光二极管)为主的细分子职业呈现出极高的景气量，并带动下业景气量上行，成果了弱市电子板块的超强走势。

　　“从成绩来看，电子板块2013年全体增速达60%，一季度成绩尽管增速有所下降，但与其他板块比较，仍然坚持了较快增速。其间，京东方、彩虹股份等财物规划较大的公司奉献占比较大。”爱建证券剖析师朱志勇剖析以为，前期基数较低使电子板块2013年全体增速表现杰出，现在职业的全体市盈率为47.92倍，估值水平也保持在高位。

　　电子消费品作为耐用消费品，受经济影响较大，跟着西方国家经济的复苏关于消费有必定的促进效果。从职业根本面来看，跟着欧美经济的向好，电子工业显现出上升趋势。

　　“全球范围内，电子职业全体出售持续添加，特别是北美和日本商场的表现较为达观。而国内电子工业在欧美等经济体复苏的带动下，出口需求有必定程度的添加，也呈现了向好的趋势。”朱志勇以为，“特别值得一提的是，电子板块一季报显现其成绩添加首要呈现在新式范畴，如LED、光学元件、电子精细制作等。这些新式范畴表现了未来电子工业需求的方向，也是值得关键出资的范畴。”

　　对此，有业内人士以为，现在我国LED出产厂商从出产规划、技能储备、途径制作、品牌制作等方面都现已建立自己的竞赛优势。LED照明在方针利多与照明厂商的活跃推行下，商场需求正快速添加。而相关个股如兆驰股份(002429)、士兰微(600460)、三安光电(600703)也值得出资者关键注重。

　　一、戎行和国防范畴的自主可控水平关乎国家安全，国产代替需求愈加火急。戎行、国防科技工业范畴是国家信息化制作的重要组成部分，方针导向清晰，愈加着重和倡议自主可控理念，为国产根底软件厂商带来较大的商场容量和展开空间。从东方通国产代替的职业打破经验看，首先包围关乎国家安全的相关范畴具有更大的实际或许性：公司近年曾完结我国一切驻外使领馆与外交部之间的公函交流体系的中间件代替。在网络战、信息战成为现代战争要害的时代布景下，戎行、军工体系火急需求国产自主可控中间件以满意战时及日常练习中数据传输交流的信息安全需求。

　　二、建立独立公司请求军工事务资质，快速推进军工事务展开。现在，东方通的事务范畴会集在电信运营商、银行(行情 专区)金融及电子政务等范畴，上述事务板块与军工事务(特别是列装类军工事务)所需的密布资质有显着不同。经过建立独立全资子公司，有助于前进该公司在运营场所、运营人员以及运营组织体系上的独立性，有利于请求军工事务资历以及后续事务展开。

　　三、深化布局军工职业，为东方通带来新的幻想空间。此前东方通的军工事务，一般来自我国电子、我国电科等信息工业国家队的订单。在信息交流环节在戎行、军工信息化制作重要性日益凸显的布景下，建立独立军工事务运营单元，深化布局军工职业，为东方通翻开新的幻想空间。考虑到东方通软件产品化程度高，毛利率高达99%以上，事务拓宽边沿本钱极低，一旦涉军资质获得打破并获得本质订单，收入进步将撬动成绩更大起伏的添加。咱们可做一情形假定，若东方通涉军事务新增订可以到达1500万元(对应2013年收入占比8%)，而费用添加有限(公司人员无需显着添加)，则其税后净利润增量可达1300万元左右，对应2013年净利润占比高达32%。

　　四、保持“增持”评级，方针价59.95元。考虑到获取军工资质需求时刻，大规划军工事务打破仍需时日，咱们暂不对公司盈余猜测进行调整，保持2014年和2015年主营事务收入24573万元和33739万元；净利润5602万元和7712万元的盈余猜测，2014~2016年EPS别离为1.09元、1.50元、1.92元。考虑到根底软件的肯定稀缺性及公司潜在的生长性，咱们以为可以给予相对一般软件公司更高的估值水平，保持东方通“增持”评级，方针价59.95元，对应约55倍2014年市盈率。

　　五、首要不确认性。根底软件代替的展开低于预期，竞赛加重引致价格战，政府收买推迟，泄密危险，军工资质申报展开低于预期。（海通证券）

　　浙江省14年展开“五水共治”举动，14年浙江省“411”严重项目计划共组织“五水管理”项目125个，总出资4680亿元，其间计划2014年度出资超越650 亿元。其间，治污水项目共组织项目19个，总出资1721亿元，计划完结2014年度出资308亿元；防洪水项目共组织项目48个，总出资1593亿元，计划2014年度完结出资200亿元。浙江环保厅标明14年将完结676个关键管理项目，本年重中之重是管理臭河道，根本消除废物河，有用管理黑河、臭河。资金来历清晰，根本来自财务出资。“五水共治”举动对公司子公司浙江疏浚的环保疏浚事务以及本部的污泥处理压滤机等事务均有显着的拉动效果。

　　公司的隔阂压滤机首要使用于环保、化工、医药等盈余。13年下流化工、生物医药范畴收入削减，环保收入持续添加，13年环保范畴的出售占比到达56.13%，较12年添加4个百分点。公司的污泥处理隔阂压滤机使用于乡镇污水厂污泥、工业污泥、自来水排泥、江河湖库疏浚淤泥等高效脱水，脱水污泥含水率可到达40~58%，大幅前进压滤机的脱水功率，不需再进行后续干化处理，可以直接填埋、燃烧发电、水泥窑炉协同燃烧、制砖和作美化肥料等。相关于其他污泥别离机械，隔阂压滤机技能优势显着，可以获得低于60%的含水率，而离心机、带式压榨机和线%的含水率。在国家现有环保方针之下，隔阂压滤机是现在污泥深度脱水的首选设备。隔阂压滤机在污泥脱水范畴对离心机、带式压滤机的代替已成趋势。新建污水处理厂多选用隔阂压滤机，老水厂会集制作的污泥处理项目也倾向选用隔阂压滤机。 13年公司净利润下滑44%，首要原因是竞赛有所增强、折旧要素和经营外收入大幅下滑。毛利率下滑了4.45个百分点，实践上压滤机整机下滑起伏不大，下滑了1.9个百分点，至23.4%，首要是配件下滑了13.7个百分点，至32.7%，原因是上一年滤板产能充裕，部分滤板卖给同行，价格下降了一些。本年一季度盈余才能有所上升，估计全年盈余才能坚持安稳，经营外收入(政府补助为主)大幅上升。环保需求快速添加的一起，公司压滤机产能也在敏捷进步。其间，临平厂区一期(募投项目，年产800台大中型隔阂压滤机)产能已开端开释，临平厂区二期(年产2000台隔阂压滤机)下半年将投入试出产，产能的开释将接受需求快速添加带来的订单。

　　兴源过滤在本年3月份完结收买浙江疏浚公司95%的股权，浙江疏浚是国内最早专业从事水利疏浚工程职业施工的企业之一，其前身可追溯于1964年建立的隶属于浙江省水利厅的浙江省水利疏浚工程处，专心于水利疏浚工程近50年。浙江疏浚处于水系兴旺的浙江省境内，因而事务拓宽以长三角区域为主，首要事务会集于浙江省、江苏省、安徽省等区域，河北、贵州事务也在拓宽。公司上一年收入3个亿，现在有79条挖泥船，已有的设备可以支撑10个亿收入，且本身有造船厂，可依据需求随时添加设备投入。此外，除了河道环保疏浚，公司期望能做流域总包，如此则有利于快速上规划。

　　浙江疏浚13年前三季度毛利率27.8%，净利率12.7%。浙江疏浚环保水利疏浚事务较多，该类事务毛利率高于同职业均匀水平。此外，从公司本年中标的几个大的清淤项目来看，并不是最低价中标，也能看出公司具有必定的技能优势，利润率高有合理性。

　　本年5月份以来，浙江疏浚先后中标湖州苕溪清水入湖河道整治导流港清淤工程(湖州市区段+德清段)施工项目以及乐清市乐琯运河清淤工程施工项目，算计金额达2.16元，加上滇池、太湖等其他订单以及之前结转的订单，测算累计挨近5个亿，估计公司本年有望做到6个亿收入，按10%的净利率即6000万净利润(远超越3019万元的成绩许诺)，按公司持股比例，并表三个季度算，可奉献净利润4275万元，奉献EPS0.31元。

　　现在污泥根本上是脱水后直接填埋，这种粗豪的方法简单构成污染，不能根本上处理污染管理问题，因而抱负的处理之道应该是对污泥进行无害化处理和资源化使用。污泥处理技能路线上首要有厌氧消化和高温好氧发酵，厌氧消化可发生沼气，是一种资源化使用，但需求配备沼气站等设备。公司拟选用好氧发酵处理技能途径，即：药剂预处理+压滤机深度脱水+制建筑材料或培养树苗。可经过BOT方法做污泥，把整个污泥处理工业链吃透。现在公司在药剂范畴现已在跟国外协作研制，本年有望获得展开。除了污泥处理外，公司还在其他技能范畴做活跃的探究，现在现已与国外协作研制选用板式膜的水处理体系，跟国内企业协作开辟乡村污水处理MBR商场，这些行动有助于公司进一步向污水处理范畴浸透。此外，重金属污染管理、生态修正、流域管理等范畴也是公司未来展开的着力点。

　　总结：在环保方针的推进下，全国各地正掀起相似浙江的“五水共治”的热潮，公司环保压滤机事务和疏浚事务均显着获益。此外，公司仍有收买预期，大股东兴源控股旗下环保财物浙江水美亦存注入或许，公司的大环保途径正在快速建立。值得注意的是公司16日公告包含控股股东在内的部分股东延伸确定时一年，表达了对公司展开的决心。咱们估计公司2014-2016年每股收益别离为0.54元、0.78元、0.99元，对应动态市盈率别离为48倍、33倍、26倍，保持“引荐”的评级。(东兴证券)

　　严重事件：公司5月19日晚公告，与京东方签署战略协作协议。关键如下：1) 协议有用期，公司在京东方国产化玻璃基板比例不低于 80%；合肥G6 和北京G5 基板比例别离逐渐到达60%以上；2)在我国半导体显现工业配备、上下流工业链展开及配套、照明节能计划及产品供给等范畴优先与对方进行事务协作；3)关于公司在京东方高代代面板出产线 公里以内新增配套玻璃出产线，京东方具有优先参加出资权。

　　与京东方深度协作，有望对公司长时刻展开发生深远的活跃意义：1) 进一步证明了公司产品品质已到达了国际水平，且出口专利危险已免除；2)经过协议确定玻璃基板国产化进程中的主力比例位置；3)翻开了与京东方在LCD 工业链上本钱协作的空间，公司获得了在京东方展开更多事务的时机，一起有时机招引京东方入股未来的高代代线 代及以上)，未来的产能开释更有确保。

　　上调盈余猜测和方针价，保持增持评级 。考虑到公司一季报成绩超商场预期，一起京东方协作强化了产能开释的决心，咱们上调 2014-16 年EPS 至 0.96/1.35/1.78 元(之前 0.80/1/11/1.39 元)， 方针价上调至 28.8 元(之前 24.8 元)，对应 2014 年 30 倍PE 估值，保持增持评级。假如 G8.5 和盖板玻璃可以展开国际协作，一起还能向五颜六色滤光片、偏光片等面板原材料横向延伸，公司的生长空间还会有质的进步。（国泰君安）

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